TRIMARKETA.ID – JAKARTA. United Tractors menjadi contoh nyata bagaimana saham siklikal bisa berbalik arah dengan cepat. Laba bersih sembilan bulan pertama 2026 mencapai Rp4,47 triliun, merosot 61,09% YoY dari Rp11,48 triliun — level terendah dalam lima tahun terakhir.
Tabel 1: Laba Rugi Konsolidasi (9M 2026 vs 9M 2025)
| Pos | 9M 2026 | 9M 2025 | Δ YoY |
|---|---|---|---|
| Pendapatan bersih | ~Rp90,3 T | ~Rp100,3 T | -10% |
| Beban pokok pendapatan | Rp72,44 T | ~Rp75,5 T | -4,1% |
| Laba bruto | Rp17,89 T | ~Rp24,8 T | -27,9% |
| Laba usaha | ~Rp8,5 T | ~Rp18,5 T | -54,1% |
| Laba bersih | Rp4,47 T | Rp11,48 T | -61,09% |
| EPS (estimasi) | ~Rp1.200 | ~Rp3.080 | -61,0% |
Tabel 2: Neraca (30 Sep 2026 vs 31 Des 2025)
| Pos | 30 Sep 2026 | 31 Des 2025 | Δ |
|---|---|---|---|
| Total Aset | ~Rp145 T | ~Rp150 T | -3,3% |
| Liabilitas | ~Rp60 T | ~Rp62 T | -3,2% |
| Ekuitas | ~Rp85 T | ~Rp88 T | -3,4% |
| Kas & setara kas | ~Rp20 T | ~Rp25 T | -20% |
| Utang bank | ~Rp15 T | ~Rp12 T | +25% |
Tabel 3: Rasio Kunci
| Rasio | Nilai | Keterangan |
|---|---|---|
| ROE (annualized) | ~7,0% | Laba 9M Rp4,47 T / ekuitas ~Rp85 T |
| ROA (annualized) | ~4,1% | Laba 9M / aset ~Rp145 T |
| DER | ~0,71x | Liabilitas/ekuitas — moderat |
| PER (estimasi) | ~8–10x | Pada harga Rp24.000–30.000, EPS ~Rp1.200 |
| PBV (estimasi) | ~1,2–1,5x | Pada harga Rp24.000–30.000, BVPS ~Rp22.800 |
Kesimpulan
UNTR sedang dalam fase kontraksi laba yang signifikan. Hindari menangkap pisau jatuh tanpa pemahaman mendalam tentang siklus komoditas dan alat berat. Jika ingin masuk, tunggu tanda-tanda pembalikan siklus.
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif, bukan rekomendasi investasi. Selalu lakukan riset mandiri.
